valuations / 5425.TWO
台半 (TSC)5425.TWO
📅 2026-06-23📐 Comps · P/E🎯 lowsource: weilab/valuate@2026-06-23 (comps_pe; src: winvest/cnyes/ltn + NotebookLM 股癌 EP671/672)存成 PDF
Implied share price
NT$115
NT$70.40 – NT$187
Reference price
NT$134
market at valuation time
Upside
↓ 14.0%
implied mid vs reference
假設 (assumptions)
pe_path
[28,26,24]
currency
TWD
eps_path
[{"eps":{"low":3.2,"mid":4.1,"high":5.2},"year":"CY27E"},{"eps":{"low":3.7,"mid":5,"high":6.5},"year":"CY28E"},{"eps":{"low":4.2,"mid":5.9,"high":7.8},"year":"CY29E"}]
pe_applied
28
pe_terminal
22
shares_note
ESTIMATE — verify 股本 / TWSE filing
period_label
CY27E forward · 二工/整流二極體輪動 (comps P/E)
shares_outstanding_m
300
price_freshness
spot = live Yahoo NT$133.5 (台半 NOT in stock_quotes). pe_peers = stale_estimate (TW discrete/diode peers ~18-34x in up-cycle). 台半 = TSC (diodes), NOT TSMC.
eps_history
TTM
2.3
FY25A
2.07
Q1_26
70.00%
eps_estimate
low
3.2
mid
4.1
high
5.2
pe_peer_stats
p25
20
p75
34
median
25
rotation_drivers
source
NotebookLM 股癌 EP671/EP672
recovery
Q1'26 EPS +49% YoY, Mar'26 rev +51% YoY — strong cyclical recovery
second_source
二工 beneficiary; rectifier/Schottky tangential on Rubin (more peripheral than 強茂)
nexperia_eu_dechina
Nexperia sanction + EU de-China -> TW second-source demand
forward_pe_reconciliation
note
spot NT$133.5 / CY27E base EPS NT$4.10 = 32.6x; applied 28x below (stock front-ran ~14%). FY25A EPS 2.07 -> spot ~64x trailing; rotation pays on the recovery ramp.
applied_fwd_pe
28
market_fwd_pe_at_spot
32.6
互動式 P/E 試算CY27E forward · 二工/整流二極體輪動 (comps P/E)
implied = EPS × P/E。只在瀏覽器計算，不會更動 DB。
情境
Peer 一鍵套用
試算 Implied Share Price
NT$115
↓ 14.0% vs reference NT$134
拆解
EPS 4.10 × P/E 28.00 = NT$115
未來 3 年 forward 價格目標
Comps · P/Eimplied = EPS × P/E；只在瀏覽器計算，不會更動 DB。
| 年期 | EPS (mid) | P/E | Implied (raw) | Upside vs ref |
|---|---|---|---|---|
| CY27E | 4.10 3.20 – 5.20 | 28.00 | NT$115 NT$89.60 – NT$146 | ↓ 14.0% |
| CY28E | 5.00 3.70 – 6.50 | 26.00 | NT$130 NT$96.20 – NT$169 | ↓ 2.6% |
| CY29E | 5.90 4.20 – 7.80 | 24.00 | NT$142 NT$101 – NT$187 | ↑ 6.1% |
P/E path 由 sub-agent 自訂。
供應鏈錨點
revenue projection 校準依據；點 product/variant 連回 BOM 頁。
備註
**台半 TSC — 二工/整流二極體輪動受惠（CY27E 基準）。注意：台半 = 台灣半導體（做整流二極體/Schottky），不是台積電。** 劇本（股癌 EP671/672）：Nexperia 制裁 + 歐盟去中化 → 台廠二工需求；台半在 Rubin 的 Rectifier/Schottky 線上是 **tangential**（比強茂的 SiC+Rectifier secondary 更邊緣，故信心較低）。**財報**：FY25 EPS NT\$2.07（近四季 2.30）、Q1'26 EPS 0.70（+49% YoY）、3 月營收年增 51%、毛利 ~31% —— 強勁循環復甦。股本→股數 ~3億（**估計值，待核**）。**算法**（CY27E 基準）：base EPS NT\$4.10 × 28x = **NT\$115**（spot 已超前 ~14%）。spot 對 CY27E ~33x、對 FY25 ~64x。**上檔**：forward CY27E 115 → CY28E 130 → CY29E 142；blue（EPS 5.20×36x）= ~187。**注意**：(1) 含輪動前提倍數法；(2) 股數為估計、spot 用 live Yahoo（不在 stock_quotes）；(3) 曝險較邊緣。confidence low。